财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不(bù)久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型(xíng)调(diào)整评(píng)估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗p>

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负面(miàn)清(qīng)单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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