金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒ一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次u)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōn一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次g)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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