今年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额又一(yī)次触及法定(dìng)上(shàng)限，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债(zhài)务规模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出(chū)压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的(de)税收收入(rù)并没(méi)有跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐(fá)，尤(yóu)其是(shì)在小(xiǎo)布(bù)什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批(pī)准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美(měi)国的赤字规模(mó)近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分美国(guó)议员提出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法案(àn)》，首次对(duì)联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国(guó)会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的上调(diào)幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最高(gāo)额(é)度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的(de)美(měi)国(guó)债务上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债(zhài)务(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米wù)上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大，债务(wù)上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党(dǎng)七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米分别占(zhàn)据两院多数席(xí)位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚(jiān)持不(bù)愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无(wú)条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(de)是，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前(qián)往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严(yán)峻(jùn)的(de)违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最(zuì)后(hòu)关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准普尔首次(cì)下调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，财政支(zhī)出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美(měi)国经济也正处于(yú)类似(shì)的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来(lái)的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演。

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